Bitcoin Hedefi Nereye Doğru Gidiyor?

Bitcoin boğaları, Cuma günü $40B BTC seçeneklerinin sona ermesi yaklaştıkça $1 milyar doları hedefliyor.

Bitcoin (BTC) seçeneklerinde Toplam 1 milyar dolarlık açık faizi sona erecek şekilde ayarlandı. Bu sayı, geçen Ayın 4 milyar dolarlık opsiyon son kullanma tarihine göre küçüktür, ancak aylık ve üç aylık opsiyonlar genellikle en fazla hacmi yoğunlaştırır.

Cuma günkü son kullanma tarihi, mevcut BTC seviyelerinde dengelenmiş olmasına rağmen biraz sıra dışıdır. Boğa 38.000 dolar üstünde fiyat Yukarı itmek için birçok teşvikler verileri de gösterir.

Deribit Borsası, Cuma günü sona ermesi için 84% pazar payına sahip. 28.000 $ile 43.000 $arasındaki toplam açık faizi analiz ederek, put seçeneklerinden 290 milyon $ ‘lık açık faize karşı yığılmış 300 milyon $’ lık nötr-yükseliş çağrı seçenekleri var.

Bu nedenle, mevcut BTC fiyatının %25 üstünde veya altında grevleri analiz ederek, her iki taraftan da neredeyse denge var.

Yukarıdaki verilere göre, nötr-düşüş seçenekleri $34,000 ve altında yoğunlaşmıştır. 34.000 $ ile 36.000 $ arasında grev, hem çağrı hem de put seçenekleri eşit olarak eşleştirildiğinden mükemmel bir denge var.

32.000 $ ‘ ın altındaki tutarsızlığa rağmen, fiyatı düşürmek için ayılar 3,400 BTC sözleşmelerinin dengesizliğini temsil ediyor. Bu, %13 veya daha fazla negatif fiyat hareketi için 109 milyon dolarlık bir açık faize dönüşüyor. Nominal olarak önemli olsa da, boğaları şaşırtmak için gerekli teşvikleri yaratmak yeterli görünmüyor.

Öte yandan, boğalar fiyatı 38.000 $ ‘ a kadar yükseltmek istiyorsa, bu 2,800 BTC sözleşmelerinde bir dengesizliğe yol açacaktır. Bu durum, %4’lük bir pozitif fiyat salınımı için 106 milyon dolarlık açık faize eşdeğerdir, bu nedenle böyle bir çaba için daha iyi bir risk ödülü.

Piyasa yapıcıların ve arbitraj masalarının riskin yukarı veya aşağı doğru fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığını değerlendirmek için, %30 ila %20 delta çarpıklığı en yararlı göstergedir. Benzer put seçeneklerine karşı yığılmış nötr-boğa arama seçenekleri arasındaki premium farkı ölçer.

0 ile 15 arasındaki sayılar nötr olarak kabul edilirken, negatif bir delta çarpıklığı, büyük opsiyon tüccarlarının aşağı yönlü riskler almak için ekstra bir prim talep ettiğini ve dolayısıyla düşüş eğilimi olarak kabul edildiğini gösterir.